10月以来 ，国内油脂期货整体呈震荡偏弱走势 。受政策预期带动 ，豆油期货走势有一定韧性，主力合约价格在8200~8400元／吨运行 。从基本面看 ，国内供应相对宽松、库存处于中等偏高位压制豆油价格的上行空间 ，国际豆油价格坚挺及国内油厂压榨节奏放缓对豆油价格形成一定支撑。此外，印尼生物柴油政策 、中美贸易关系等是影响油脂价格的重要变量 。整体看 ，短期豆油期货或维持震荡格局 ，中长期需关注南美大豆产区天气及全球油脂需求变化 。
美豆出口受阻
当前，美国政府“停摆”与中美贸易摩擦升级，削弱了美豆在全球定价体系中的影响力 ，美豆价格对我国进口大豆成本的影响趋弱。10月 ，美国政府“停摆 ”导致USDA供需平衡表 、出口销售、检验等数据断更，美豆期价在1000~1050美分／蒲式耳震荡整理 ，缺乏量化数据指引 。市场无法对2025/2026年度美豆供需平衡表进行可信修正 ，美豆价格对天气 、销售等影响因素的敏感度显著下降，无形中把定价主导权让给了南美大豆升贴水和人民币汇率 。
10—12月 ，我国对美豆维持零买船 ，供应缺口基本靠从巴西 、阿根廷进口大豆补充，CBOT大豆价格波动被高关税过滤后 ，形成了事实上的美国大豆与中国进口大豆定价的脱钩。且当前我国进口大豆供应相对充足 ，即使中美贸易谈判获得进展，中国短期对美国大豆需求的紧迫性也会下降 ，四季度我国进口大豆成本将维持以巴西大豆升贴水与人民币汇率为主导的定价模式。
美国气候预测中心（CPC）预测 ，10—12月出现拉尼娜天气的概率高达71%，2025年12月至2026年2月出现拉尼娜天气的概率降至54% 。弱拉尼娜模式可能增加巴西、阿根廷等大豆主产区的干旱风险 。罗萨里奥谷物交易所预测2025/2026年度阿根廷大豆产量为4700万吨，低于此前美国农业部预测的4850万吨。
供应相对充足
国庆节前 ，受阿根廷短暂取消出口税的影响 ，国内采购阿根廷大豆的力度加大，目前采购量已基本覆盖明年一季度的供应缺口 。9月下旬 ，阿根廷宣布将大豆出口税从26%降至零 ，虽然该政策只延续短短几天，但中国买家迅速响应 ，在政策宣布后的三天内锁定了至少10船（65万吨）大豆订单 ，后续又追加至20船（130万吨），全部计划于11月装船 。这有助于缓解春节前传统需求旺季的压力 ，很大程度上缓解了大豆的供应忧虑。
另外 ，二季度以来，国内加大了对南美大豆的采购力度 。三季度为进口大豆季节性缩减期 ，但8—9月国内大豆进口和到港量仍维持近年来历史高位 。海关总署公布的数据显示 ，2025年9月我国大豆进口量为1287万吨，其中从巴西进口1096万吨，同比增长29.8% ，占总进口量的85.2%；从阿根廷进口117万吨 ，同比增长91.5%，占总进口量的9.1%；未进口美国大豆 ，为2018年11月以来历史同期首次未有美豆到港。相关调研数据显示 ，截至2025年10月17日，全国重点地区豆油商业库存为122.4万吨 ，周度减少4.11万吨 ，降幅为3.25% 。同比增长9.40万吨，涨幅8.32% 。
近期油脂市场缺乏明确方向 ，供需平稳且消息面影响有限 ，油脂期货价格维持震荡格局。由于此前中国从阿根廷采购的大豆足以满足明年一季度的需求，因此中美贸易谈判对大豆价格的影响有限 。近期豆油市场无明显变化 ，油厂正常开机发货 ，库存压力仍在，价格缺乏明显驱动 。（作者单位：国元期货）
（文章来源：期货日报）
什么买股票的app最好:股票账户开户网上开户流程-“先扬后抑”VS“先抑后扬”？10月如何走？绩优潜力10月金股出炉 汇聚存储芯片+创新药+AI
广发买股票是哪个app:配资门户官网首页-国内商品期市夜盘收盘全线下跌 焦煤、焦炭收跌超7%
手机股票买卖app:股票刚开户能买什么股-A股午后大反转！重磅驱动突然来袭！
什么是股票加杠杆交易:网上配资平台配资门户-农业银行反超“宇宙行”成A股“市值王” 上演经典投资策略的教科书级演绎！
什么手机可以买股票:炒股票app哪个好用-又一私募内幕交易曝光 连带董事长被罚3825万 曾任高特佳副总裁
股票平台:炒股票用什么软件app-药捷安康的“疯狂一日游”行情：股价从最高679.5港元跌至192港元 多只创新药ETF承压
同创优配-同创优配平台-全国前三配资公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
同创优配-同创优配平台-全国前三配资公司㉖股票配资平台提供多样化的配资产品，满足不同客户的投资需求，助力客户实现多元化投资。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
